Инвестнеделя: ставка на паузе, профицит от дивидендов и верблюд-экономика
Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 14% — цикл снижения, похоже, встал на паузу. В августе федеральный бюджет был исполнен с профицитом, но накопленный дефицит с начала года всё ещё около 5,8 трлн рублей. Потребительские расходы россиян выросли на 10–13% за счет средств с депозитов, а советник главы ЦБ сравнил экономику с верблюдом. Об этих и других событиях — эксперт по финансам Константин Кропанев в рубрике «Бизнес новостей» «Инвестнеделя».
Новость: Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 14%.
Комментарий: По всей видимости, цикл снижения ставки встал на паузу. Оптимисты еще верят, что к концу 2026 года мы увидим ставку на уровне 13,5%. Пессимисты ожидают, что Банк России может перейти от снижения ставки вновь к ее повышению. На пресс-конференции глава Банка России прокомментировала: «Любой дополнительный рубль государственного спроса отдаляет нас от снижения ключевой ставки».
Новость: Федеральный бюджет в августе был исполнен с профицитом в 660 млрд руб. после дефицита в 590 млрд руб. за предыдущий месяц, следует из оценки исполнения бюджета, опубликованной Минфином 9 сентября.
Комментарий: Это второй профицитный месяц в этом году, после 280 млрд руб. в июне. Заслуга увеличения поступлений в бюджет в августе — это не рост налогов от бизнеса или продажи нефти и газа за рубеж, это доход от выплаты дивидендов, из них примерно 425 миллиардов — это годовые дивиденды от ПАО «Сбербанк России», где государству принадлежит более 50% акций. Важно добавить, что месячный профицит не меняет общей картины: за январь–август накопленный дефицит составил около 5,795 трлн рублей.
Новость: Потребительские расходы россиян во II кв. выросли на 10–13% г/г за счет средств с депозитов — максимальный темп за три года — исследование Газпромбанка.
Комментарий: Кубышку, которую накопили в банках, похоже, некоторые граждане распечатали. Доходы не растут, а потребление снизить не получается, поэтому приходится либо идти в банк за новым кредитом, либо доставать деньги из заначки.
Новость: Объем выведенного девелоперами жилья на рынок новостроек во 2 кв. 2026 г. в 39 регионах слишком велик для текущего спроса — замглавы Минстроя Стасишин.
Комментарий: Нужно ждать дальнейшего снижения объемов строительства жилья. Спрос при рыночных ипотечных ставках крайне ограничен, и существует избыток предложения. Но в то же время ждать замедления роста цен вряд ли стоит. СМИ пишут, что, к примеру, в Москве себестоимость строительства жилья может подорожать на 15% из-за новых правил обеспеченности домов машино-местами.
Новость: 55% россиян признались в опросе Тинькофф Банка, что не получают одолженные деньги обратно, — РБК.
Комментарий: И здесь в первую очередь идет речь о суммах до 5 000 рублей, данных в долг друзьям или родственникам. Прежде чем дать в долг, стоит всегда оценить, готовы ли вы, что вам не вернут деньги в срок, и как это повлияет на ваши взаимоотношения с другом?
Новость: Российская экономика — это верблюд, животное, которое может жить в самых экстремальных условиях — советник главы ЦБ Кирилл Тремасов.
Комментарий: Новая аллегория от чиновника. Раньше сотрудники налоговых органов бизнес сравнивали с овцой, которую нужно постоянно стричь, но не сдирать шкуру. А теперь представитель Банка России говорит, что бизнес как верблюд, наверное, имеет в виду, что любую ключевую ставку выдержит и без инвестиций может долго бродить в поисках пищи. Может, стоит переименовать рубрику в «Новости зоопарка»?