Рынок стройматериалов: почему короткое плечо выигрывает у цены
19.10.2026 16:26:42
115
0
О том, что именно меняет расстановку сил на рынке стройматериалов и чего ждать по ценам до конца года, «Бизнес новостям» рассказал основатель и генеральный директор инвестиционной платформы Lender Invest Дмитрий Исаков.
— Дмитрий, какие факторы формируют рынок прямо сейчас: экологические стандарты, акустика, пожарная безопасность, маркировка «Честный знак» или другие?
— Из четырёх факторов реально меняет правила игры в 2026 году только маркировка, и меняет не там, где её принято хвалить. Поддельный цемент — проблема настоящая, но для рынка важнее другое: оборот фасованных стройматериалов стал виден налоговой. По данным ФНС, с сентября 2025 года число производителей, зарегистрированных в «Честном знаке», выросло с 931 до 1840. Рынок за это время сжался, и новых заводов столько никто не строил. Даже если некоторые компании просто опоздали с регистрацией, заметная доля — это те, кто раньше работал вне системы. За год в оборот ввели почти 600 млн кодов, это 12,8 млн т легальной продукции.
Главная дата ещё впереди. Розница начнёт выводить маркированные стройматериалы из оборота через кассу, с поэкземплярным учётом (срок перенесли с 1 декабря 2026 года на 1 июня 2027 года — ред.). А с начала года упрощенцы с доходом больше 20 млн руб. платят НДС. Для небольшого магазина или дилера, который жил на «серой» марже, это две половины одного удара. Я ожидаю, что дистрибуция быстро уйдёт к сетям и крупным дилерам, а небольшие продавцы — на маркетплейсы. Справедливости ради, часть участников рынка называет маркировку скрытым налогом: дешёвую шпатлёвку подделывать невыгодно, а за коды и учёт платят все.
Пожарная безопасность меняет правила точечно. Изменение № 2 к СП 2.13130 действует с 1 января: в нём появились требования к противопожарным поясам на кровлях и отдельные нормы для зданий с деревянными конструкциями. Сильнее всего это ощутят склады и производственные корпуса, где горючий утеплитель в кровле был самым дешёвым решением. Статистики, которая показала бы сдвиг спроса от полимерной изоляции к минеральной, пока нет.
Акустику и экологию я бы отнёс к фону. Новых обязательных норм по звукоизоляции в этом году не вводили. Акустика остаётся аргументом продаж в дорогом жилье, а в Москве девелоперы сейчас запускают в основном его: по оценке «Метриума», в первом полугодии на премиум и элит пришлось почти 82% новых запусков. «Зелёный» межгосударственный стандарт для многоквартирных домов действует с 1 июля, но он добровольный, а «зелёная» ипотека снижает ставку всего на 0,3–0,6 п. п. Выбор материалов на стройке такой скидкой не изменить.
— Что будет с ценами на стройматериалы во втором полугодии 2026 года и на что ориентироваться производителям и поставщикам?
— Единой цены на стройматериалы сейчас нет, рынок разошёлся. Цемент у производителей, по данным Росстата, в августе был на 3,2% дешевле, чем год назад, притом что ЦБ ждёт инфляцию по итогам года на уровне 6–7%. Арматура в Московском регионе, по данным «Русмета», к началу августа подорожала на 49% с начала года, и ФАС уже запросила у производителей объяснения. Разницу создало предложение. Металлурги с 2024 года сокращали выпуск, стройсезон стартовал на два месяца позже обычного, и летний спрос пришёлся на урезанные мощности.
До конца года я жду, что цемент и бетон будут дорожать медленнее инфляции, то есть дешеветь в реальном выражении. Потребление цемента за восемь месяцев упало на 8%, но август прошёл почти на уровне прошлого года, так что дно, похоже, близко. Быстрого отскока я не жду: застройщики продолжают сокращать запуски, а спрос на бетон и арматуру идёт за ними с лагом в полгода–год. Импортозависимые позиции, прежде всего отделка, подорожают раньше. С конца июля юань вырос примерно с 11,5 до 12,5–12,9 руб., на полках это проявится через два-три месяца.
Для тяжёлых материалов цену сейчас двигает доставка сильнее, чем завод. Индекс ставок ATI.SU в июле был на 29% выше прошлогоднего, а с 1 октября грузовые тарифы РЖД выросли ещё на 8,5%. Завод, который возит цемент или щебень за несколько сотен километров, начинает проигрывать местному, даже если его отпускная цена ниже. Санкционная составляющая переехала в платежи: комиссии посредников при расчётах с Китаем доходят до 4–6%.
Работает короткое плечо. Работает и отдельная строка на доставку с топливной оговоркой в договоре: клиент видит, за что платит, а поставщик не оплачивает подорожание солярки из своей маржи. Не работают запасы в кредит: при ключевой ставке 14% хранить цемент, который дешевеет в реальном выражении, значит терять деньги каждый месяц.
Главный риск я вижу в дебиторке. По исследованию Kept и Ассоциации корпоративных казначеев, российские компании продолжают удлинять отсрочки поставщикам, хотя ставка снизилась, а в мае на сутки задержал выплаты по облигациям даже «Самолёт», да и сейчас его дела идут не самым лучшим образом. Поставщик, который кредитует застройщика без обеспечения, сейчас зарабатывает на цене меньше, чем рискует потерять на долге.
Сломать этот прогноз могут две вещи. Вниз его толкнёт ужесточение семейной ипотеки для семей с одним ребёнком, которое обсуждают с 1 октября: запуски просядут сильнее, и в 2027 году общестрой подешевеет глубже. Вверх — снижение ставки быстрее, чем закладывает ЦБ (в среднем 10,5–12,5% в 2027 году), и рост госзаказа в новом бюджете.
— Из четырёх факторов реально меняет правила игры в 2026 году только маркировка, и меняет не там, где её принято хвалить. Поддельный цемент — проблема настоящая, но для рынка важнее другое: оборот фасованных стройматериалов стал виден налоговой. По данным ФНС, с сентября 2025 года число производителей, зарегистрированных в «Честном знаке», выросло с 931 до 1840. Рынок за это время сжался, и новых заводов столько никто не строил. Даже если некоторые компании просто опоздали с регистрацией, заметная доля — это те, кто раньше работал вне системы. За год в оборот ввели почти 600 млн кодов, это 12,8 млн т легальной продукции.
Главная дата ещё впереди. Розница начнёт выводить маркированные стройматериалы из оборота через кассу, с поэкземплярным учётом (срок перенесли с 1 декабря 2026 года на 1 июня 2027 года — ред.). А с начала года упрощенцы с доходом больше 20 млн руб. платят НДС. Для небольшого магазина или дилера, который жил на «серой» марже, это две половины одного удара. Я ожидаю, что дистрибуция быстро уйдёт к сетям и крупным дилерам, а небольшие продавцы — на маркетплейсы. Справедливости ради, часть участников рынка называет маркировку скрытым налогом: дешёвую шпатлёвку подделывать невыгодно, а за коды и учёт платят все.
Пожарная безопасность меняет правила точечно. Изменение № 2 к СП 2.13130 действует с 1 января: в нём появились требования к противопожарным поясам на кровлях и отдельные нормы для зданий с деревянными конструкциями. Сильнее всего это ощутят склады и производственные корпуса, где горючий утеплитель в кровле был самым дешёвым решением. Статистики, которая показала бы сдвиг спроса от полимерной изоляции к минеральной, пока нет.
Акустику и экологию я бы отнёс к фону. Новых обязательных норм по звукоизоляции в этом году не вводили. Акустика остаётся аргументом продаж в дорогом жилье, а в Москве девелоперы сейчас запускают в основном его: по оценке «Метриума», в первом полугодии на премиум и элит пришлось почти 82% новых запусков. «Зелёный» межгосударственный стандарт для многоквартирных домов действует с 1 июля, но он добровольный, а «зелёная» ипотека снижает ставку всего на 0,3–0,6 п. п. Выбор материалов на стройке такой скидкой не изменить.
— Что будет с ценами на стройматериалы во втором полугодии 2026 года и на что ориентироваться производителям и поставщикам?
— Единой цены на стройматериалы сейчас нет, рынок разошёлся. Цемент у производителей, по данным Росстата, в августе был на 3,2% дешевле, чем год назад, притом что ЦБ ждёт инфляцию по итогам года на уровне 6–7%. Арматура в Московском регионе, по данным «Русмета», к началу августа подорожала на 49% с начала года, и ФАС уже запросила у производителей объяснения. Разницу создало предложение. Металлурги с 2024 года сокращали выпуск, стройсезон стартовал на два месяца позже обычного, и летний спрос пришёлся на урезанные мощности.
До конца года я жду, что цемент и бетон будут дорожать медленнее инфляции, то есть дешеветь в реальном выражении. Потребление цемента за восемь месяцев упало на 8%, но август прошёл почти на уровне прошлого года, так что дно, похоже, близко. Быстрого отскока я не жду: застройщики продолжают сокращать запуски, а спрос на бетон и арматуру идёт за ними с лагом в полгода–год. Импортозависимые позиции, прежде всего отделка, подорожают раньше. С конца июля юань вырос примерно с 11,5 до 12,5–12,9 руб., на полках это проявится через два-три месяца.
Для тяжёлых материалов цену сейчас двигает доставка сильнее, чем завод. Индекс ставок ATI.SU в июле был на 29% выше прошлогоднего, а с 1 октября грузовые тарифы РЖД выросли ещё на 8,5%. Завод, который возит цемент или щебень за несколько сотен километров, начинает проигрывать местному, даже если его отпускная цена ниже. Санкционная составляющая переехала в платежи: комиссии посредников при расчётах с Китаем доходят до 4–6%.
Работает короткое плечо. Работает и отдельная строка на доставку с топливной оговоркой в договоре: клиент видит, за что платит, а поставщик не оплачивает подорожание солярки из своей маржи. Не работают запасы в кредит: при ключевой ставке 14% хранить цемент, который дешевеет в реальном выражении, значит терять деньги каждый месяц.
Главный риск я вижу в дебиторке. По исследованию Kept и Ассоциации корпоративных казначеев, российские компании продолжают удлинять отсрочки поставщикам, хотя ставка снизилась, а в мае на сутки задержал выплаты по облигациям даже «Самолёт», да и сейчас его дела идут не самым лучшим образом. Поставщик, который кредитует застройщика без обеспечения, сейчас зарабатывает на цене меньше, чем рискует потерять на долге.
Сломать этот прогноз могут две вещи. Вниз его толкнёт ужесточение семейной ипотеки для семей с одним ребёнком, которое обсуждают с 1 октября: запуски просядут сильнее, и в 2027 году общестрой подешевеет глубже. Вверх — снижение ставки быстрее, чем закладывает ЦБ (в среднем 10,5–12,5% в 2027 году), и рост госзаказа в новом бюджете.